非上市公司股权激励如何定行权价格?

1、一、资产价值评估定价法

1、净资产定价法

（1）算出公司净资产；

（2）设定公司总股本；

（3）公司股份价值=净资产/总股本。 

2、综合定价法

（1）综合考虑销售收入、净利润与净资产定价，对它们赋予不同的权重，从而计算出公司的总价值； 

（2）设定公司的总股本； 

（3）公司股份价值=总资产/总股本。 

3、有形+无型资产定价法 

（1）对公司有形、无形资产分别赋予不同的权重，计算公司总价值； 

（2）设定公司的总股本； 

公司股份价值=总资产/总股本。

2、二、净现金流量折现法 

把公司整个寿命周期内的现金流量以货币的时间价值作为贴现率，据此计算公司净现值，并按照一定的折扣率计算，以此确定公司的股份价格。 

注意：这种方法确定过程较为复杂，对现金流的预估、折现率的选取等需要专业的财务知识以及对行业前景的准确预判，所以推荐具有上市计划的公司采用此方法。

3、三、市盈率定价法 

这种方法模拟了上市公司的定价方法，具体如下： 

（1）股票价格=每股收益×市盈率； 

（2）每股收益=净利润/年末普通股股份总数； 

（3）市盈率=普通股每股的市场价格/普通股每年每股的盈利（即股票每股税后收益）。 

其中，净利润可以根据公司上一年度的损益表及本年度发生损益的情况进行预测；公司的总股本可以看作是公开发行股票前的总股数。

4、四、市场评估定价法 

（1）确定几家规模、发展阶段和本公司相近的公司作为参考公司； 

（2）根据参考公司的净利润、净资产或现金流量等股价指标算出参考公司相关指标的价值比例； 

（3）算出所有参考公司的平均比率，根据本公司的相同股价指标推断出公司的价值； 

（4）设置总股本； 

（5）公司股份价格=总价值/总股本。

5、五、组合定价法 

将资产价值评估定价法、净现金流量折现定价法和市场评估定价法组合起来确定股权激励的股价。