财务经理月末三件事之一-财务经理学院
1、收入分析
- 收入构成
- 收入的主要来源是什么？
1、来自于那个客户？
2、来自于那个产品？
3、来自于那个区域？
4、来自于那个渠道？
5、来自于那个销售团队？
2、- 价格*数量，产品定价，产品销量
- 收入、应收账款和存货如何相互联系？
- 收入如何入账以及如何计量？
3、收入的未来预期
• 驱动收入增长的关键因素是什么？（驱动因素或者是瓶颈）
• 收入来源的持续性如何？
4、海底捞的营收
• 海底捞收益由2015年的57.57亿元按35.9%的复合年增长率增至2016年的78.08亿元，并增至2017年的106.37亿元；年度利润由2015年的4.12亿元增至2017年的11.94亿元，复合年增长率为70.5%。
• 海底捞的营业收入及利润主要来自于餐厅经营业务，占比超过98%。但海底捞的外卖业务、销售调味料及食材业务也在不断发展中。
5、• 收入=价格*数量
• 价格=人均消费
• 数量=餐厅数量*就餐人数*翻台率
同期顾客人均消费为人民币92元、 95元和98元，复合增长率仅为3.2%。
6、在客单价变动较小的情况下，如此大的营收增幅，驱动因素主要有两个：
1、单店翻台率的提高
2、门店数量的增加
7、翻台率和同店销售增长
• 海底捞整体翻台率由2015年的每天4.0次，平稳增加至2016年的每天4.5次，以及2017年的每天5.0次。
• 海底捞的同店销售额在2016年度同比增长14.1%； 2017年度同比增长14.0%。
8、海底捞共有多少家餐厅？
• 截至最后实际可行日期，海底捞拥有及经营的餐厅数量达320家，包括中国内地的296家餐厅以及24家位于中国台湾、中国香港、新加坡、韩国、日本及美国的餐厅。
• 截至2017年底，餐厅数量达273家，计划2018年开设180-220家新餐厅，并预计将来会有迅速增长。未来，海底捞将会在海外及中国三线城市等新市场开设餐厅。
9、• 海底捞餐厅的分布？
• 一线城市？二三线城市？
10、毛利率/利润率
• 指标含义：毛利率 = 毛利/收入 x 100%
• 关注点：
含义：产品的盈利空间大小
毛利率指标的作用：衡量企业主营业务/产品盈利能力
使用：对比、细分、趋势
11、指标改善途径
- 销售数量的增加或者减少
- 单位销售价格的增加或者减少
- 单位销货成本的增加或者减少
商业模式对指标的影响
12、盈利能力-销货成本与毛利分析
- 毛利率：重要的业绩计量指标
- 毛利变动分析
13、经营管理费用率（SGA）
• 指标含义： SGA成本率 = SGA成本/收入 x 100%
• 关注点：
1. SGA成本： SGA成本（Sales, general and administrative costs），指经营管理费用
2. 含义： 实现单位收入的资源消耗量。
3. SGA成本率的作用衡量企业费用控制能力、销售能力的综合指标，是管理效益竞争力的最好体现
4. 使用：对比、细分、趋势
5. 困惑：何为SGA成本？
6. 指标改善途径
14、费用分析
评价主要费用与收入之间的关系：
- 销售/营销费用
- 坏账费用
- 研发费用
- 折旧、摊销费用、资产寿命分析
- 维护与修理费用
- 管理费用
- 财务费用
- 所得税费用
15、资产周转率
• 公司运营的效率
• 企业运用其资产的有效程度，反应企业的资金周转状况
• 营业周期
• 存货周转率
• 应收账款周转率
• 流动资产周转率
• 固定资产周转率
• 总资产周转率
16、营业周期
• 从取得存货开始，到销售存货并收回现金为止需要的时间。
• 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
• 存货周转率=营业成本/存货（销售收入/存货）
• 存货周转天数=365/存货周转率
• 应收账款周转率=营业收入/应收账款
• 应收账款收现天数=365/应收账款周转率
17、现金转换周期
• 三一重工2010（百万元）
机会成本 33955*10%*（73.9/365） =687.5
每天节省687.5/73.9=9.3(930万）
18、三一重工现金转换周期变化
2013年三一重工公布的净利润 2903（百万）
2014年三一重工公布的净利润 709（百万）
19、GE CCC
20、中国上市公司
21、现金流分析
• 现金流量表中，现金流情况的增减变动分析
• 现金流量比率=营业活动净现金流量/流动负债
• 经营活动现金流的情况
• 现金流和净利润之间的关系
22、人均收入、人均利润
• 人均收入=总收入/总人数
• 人均利润=净利润/总人数（营业利润/总人数）