长期资本管理公司的陨落

1994年，有一个基金公司成立了，叫做LTCM，长期资本管理公司从创始人到合伙团队，可以堪称是金融界的101天团。LTCM基金延续了梅里韦瑟早期的这一做法，以寻找各种证券之间的相对价值为投资目标。在1994 年到1997年间，长期资本管理公司业绩辉煌而诱人，其交易策略是“市场中性套利”，即“通过电脑精密计算，发现不正常市场价格差，资金杠杆放大，入市图利”。LTCM 在世界各地持有巨量基于优质债券与高风险债券之间的价差会缩小的套利合约，同时他们在股票波动幅度减小上也下了很大的赌注。从1998年5月到9月，短短的150 多天LTCM 资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅余5亿美元，走到了破产边缘。2000年，LTCM破产清算，并被华尔街银团接管。